מהו מדד S&P 500 – ולמה הוא הפך למדד החשוב בעולם?

חלק ראשון בסדרה על מדד S&P 500

מדד S&P 500 הוא אחד ממדדי המניות המרכזיים והמשפיעים ביותר בעולם, למרות שמדובר במדד אמריקאי, השפעתו חוצה גבולות ומשפיעה על שווקים, משקיעים ומוסדות פיננסיים ברחבי הגלובוס. עבור רבים, המדד הפך לסמל של כלכלת ארצות הברית ולכלי מרכזי לבניית תיק השקעות מאוזן ויציב.

מקור השם וההיסטוריה

שמו המלא של המדד הוא Standard & Poor's השם נובע מהמיזוג ההיסטורי בין שתי חברות מחקר וניתוח כלכלי Standard Statistics Bureau , Poor's Publishing שהתמזגו יחד וכיום, החברה מפורסמת בעיקר בזכות דירוגי האשראי שלה ומדדי המניות שהיא מנהלת.

הקמה : המדד במתכונתו הנוכחית הושק במרץ 1957.
שורשים היסטוריים : הגרסה המקורית שלו, שכללה 90 חברות בלבד, הופיעה כבר ב-1923.
ותק : אף על פי שאינו המדד הוותיק בעולם (מדד הדאו ג'ונס ותיק ממנו), רזומה של מעל 100 שנה מעניק לו מעמד יציב והיסטוריה עשירה.

מה זה בכלל מדד?

רבים תוהים מהו מדד ואיך הוא עובד, חשוב להבין: מדד אינו נייר ערך ולא ניתן לקנות אותו באופן ישיר.

מדד הוא אינדיקטור סטטיסטי שמודד את ממוצע השינויים במחירי החברות הכלולות בו ומציג שקלול מספרי מתומחר.

דוגמה למנגנון הנקודות

אם ביום מסוים המדד עומד על 6,600 נקודות וכלל החברות בו עלו באותו יום ב 1%, בסוף יום המסחר יעמוד המדד על 6,666 נקודות . אם למחרת המדד ירד ב -2% מספר הנקודות יתעדכן ל-6,532.7 נקודות.

500 החברות שמייצגות את הכלכלה המודרנית

המדד כולל 500 חברות אמריקאיות מובילות הנסחרות בבורסות ניו-יורק (NYSE) ונאסד"ק. לא מדובר סתם ב"500 החברות הגדולות ביותר", אלא בחברות העומדות בקריטריונים מחמירים:

שווי שוק גבוה
נזילות מספקת במסחר
פעילות עסקית מרכזית בארה"ב
עמידה בכללי דיווח ורגולציה קפדניים

בפועל, המדד מתפקד מעין "צילום רנטגן" של הכלכלה האמריקאית: כשהחברות הגדולות צומחות – המדד עולה; כשהמערכת הכלכלית נכנסת ללחץ – הדבר משתקף בו מיד.

מי קובע מי יירשם ומי יוצא?

להרכב המדד אחראית ועדה מקצועית מטעם חברת S&P Dow Jones Indices חברת בת של S&P Global הוועדה בוחנת באופן שוטף את מצב החברות בצורה דיסקרטית, כדי למנוע השפעות חיצוניות או ניסיונות שתדלנות (לובינג).

הוועדה מקבלת החלטות על:

הוספת חברות חדשות שממלאות את התנאים.
הוצאת חברות שאיבדו ממעמדן או מרלוונטיות שלהן.
התאמת המשקלים היחסיים בין מרכיבי המדד.

להחלטות אלו יש השפעה מיידית על השוק, שכן קרנות ענק שמחקות את המדד נאלצות לקנות או למכור מניות בהתאם לשינויים.

למה S&P 500 נחשב למדד איכותי ביותר?

בשונה ממדדים כמו הנאסד"ק 100 (שמתמקד בעיקר בטכנולוגיה) או הדאו ג'ונס (הכולל 30 חברות בלבד), האסאנדפי חמש מאות- מעניק פיזור רחב ומייצג מגוון רחב של סקטורים: טכנולוגיה, בריאות, תעשייה, אנרגיה, פיננסים, צריכה ועוד.

המאפיינים הבולטים של המדד

פיזור רחב: מאות חברות מענפים שונים.
ייצוג ריאלי: משקף כ-80% מהשווי הכולל של הכלכלה האמריקאית.
התאמה דינמית: חברות משגשגות נכנסות, חברות נחלשות יוצאות.
נזילות גבוהה: כמעט כל גוף פיננסי גדול בעולם מציע מוצרים המבוססים עליו.

היתרון הגדול: פיזור מול סיכון

השקעה במניה בודדת מעמידה את המשקיע בתלות מוחלטת בביצועים וברווחיות של חברה אחת. לעומת זאת, חשיפה למדד ה-S&P 500 מעניקה פיזור רחב על פני שוק שלם, ומפחיתה את הסיכון שבנפילת חברה בודדת. זו הסיבה שהמדד מהווה אבן יסוד בתיק ההשקעות של מתחילים ומקצוענים כאחד.

רלוונטיות למשקיעים בישראל ובעולם

אף על פי שמדובר במדד אמריקאי, הוא משמש מדד ייחוס (Benchmark) גלובלי. שוק ההון הישראלי והמשקיעים המקומיים מושפעים ישירות מהתנודות ב-S&P 500, ומוצרים פיננסיים העוקבים אחריו זמינים כיום בכל פלטפורמת מסחר וקופת גמל.

לסיכום

מדד הוא אינדיקטור, לא נייר ערך : מציג את התוצאה המשוקללת של החברות הנכללות בו ולא ניתן לקנייה ישירה.
ייצוג ענקי: מכסה כ-80% מההון הנסחר בבלעדיות בכלכלה האמריקאית.
ניהול אנושי ומבוקר : מנוהל על ידי ועדה מקצועית הפועלת לפי קריטריונים איכותיים וכמותיים.
איזון ופיזור: שומר על גיוון סקטוריאלי רחב המאפשר יציבות לאורך זמן- בפרק הבא בסדרה נלמד כיצד ניתן להשקיע בפועל במוצרים העוקבים אחר המדד